近期原油走势

时间:2021-03-04 点击:144次

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跟随WTI5月原油期货合约在20日暴降的脚步,6月原油期货合约一度爆跌逾67%,改写该合约盘中前史低点至6.57美元/桶。22日午后,WTI原油期货6月合约转涨,早盘一度涨逾22.5%后跳水转跌,跌幅超10%。
  3月初,OPEC+商洽破裂后,沙特增产致油价暴降;新冠疫情加剧了商场对全球原油需求的担忧。WTI 2005合约于北京时间 4月21日上午2:30收于-37.63 美元/桶,史上首次跌入负值区间,华泰证券以为原因在于:1)疫情加剧原油供应过剩,2)仓储物流设备严重,3)期货商场投机行为。受此影响,VLCC(海上储油)即期运费飙升,A股油运股体现强劲,并进一步传导至石化仓储类标的。
  石化仓储属于危化品物流范畴,增量供应监管严厉(安全问题)。地舆区位和码头资源决定仓储设备竞争力,精细化办理和财物成本决定回报率。对比皇家孚宝,国内石化仓储企业体量依然较小,区域分割明显。首要仓储企业上市打开融资途径,经过外延并购+精细化办理,明显提高回报率水平。从中长时间看,归纳供应链服务模式亦有望成为新的增长点。
  随着现货价格和近月合约价格大幅下挫,油价远期明显升水(contango 效应),产生大量投机性仓储需求,拉高了VLCC 运价。华泰证券以为低油价叠加下游需求不足,陆地石化仓储景气量将继续提高。依据咱们调研的情况,部分石化仓储企业库容利用率挨近饱和(85%-90%水平),短期合约续约价格继续上涨,职业景气量继续提高。
  从中长时间视角,该组织看好中国石化仓储职业集中度提高及归纳供应链服务实现。龙头企业经过外延并购扩展规模,叠加精细化办理,强者恒强。低油价下,储油套利需求继续推升职业景气量,主张关注密尔克卫(603713)、宏川智慧(002930)、恒基达鑫(002492)、保税科技(600794)。

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周先生
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